更便利境外投資者 市場互聯互通機制不停首創
中國金融市場對外開鬆開啟新篇章
我國金融市場對外開鬆開啟新篇章。5月15日，國內與香港利率交換市場互聯互通配合（簡稱交換通）正式上線運行，這是金融衍生品市場互聯互通的主要制度規劃。
業內人士以為，交換通的推出，有利于鞏固和增加香港國際金融中央身份，有利于為境外投資者提供加倍便利的利率危害控制渠道，穩步推動我國金融市場對外開放歷程。上線首日，海外投資者高度注目并踴躍介入，多家北向交換通報價商公佈通博娛樂城評價順利辦妥交換通下的首筆買賣。展望前程，交換通有望為境內金融市場帶來更多增量資本。
市場互聯互通內涵更充沛
從滬深港通、債券通，再到此次的交換通，中國金融市場比年來對外開放歷程不停深化，市場互聯互通機制不停首創。此次的交換通，可謂是金融市場開放向衍生品領域延長的主要措施。
‘交換通’在‘債券通’根基上，通過國內與香港根基設施機構的連結，高效支持境內外投資者介入兩地金融衍生品市場，更好知足投資者對利率危害的控制需要。在5月15日舉辦的交通博比分換通上線典禮上，人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝說。
工銀國際首席經濟學家程實以為，這是中國金融市場進一步融入環球金融體系的又一里程碑，是國內與香港金融市場互聯互通內涵的又通 博 老虎機一次充沛。對于香港和國內金融市場的互利共贏以及整體金融體系的不亂成長都具有積極意義。
值得留心的是，本次首要開展的是北向交換通，即境外投資者可以經由香港與國內根基設施機構之間互聯互通機制，直接介入國內銀行間利率交換市場。北向交換通初期可買賣品種為利率交換產物，報價、買賣及總結幣種為人民幣。
實質上，交換通的首個品種利率交換是內地買賣量最大的金融衍生品之一，正是在利率危害方面賜與境外投資者提供的套保器具，能便捷境外投資者在投資中國債券市場后防范利率危害。
上線首日買賣活潑
在上線買賣首日，多家首批北向交換通報價商表明已順利辦妥交換通下的首筆買賣。
中信銀行作為首批北向交換通報價商，當日與中銀香港、匯豐銀行、信銀國際、東方匯理、法巴銀行等多家道外投資者告竣利率交換買賣。中金公司也表明，連續辦事包含央行及主權基金、境外銀行、財產控制機構在內的多類境外投資者北向交換通買賣需要，勝利在發動首日實現多筆業務落地。
德意志銀行已順利辦妥‘交換通’下的首筆買賣。德意志銀行環球新興市場中國區買賣總監、德銀中國上海分行副行長徐肇廷表明，作為首批報價商我們顯著感受到市場的熱度，首日買賣量極度活潑，在岸做市商積極報價，海外投資者高度注目并踴躍介入，不論是成交金額、成交量、還是成交頻次等，都反應出海外投資者對‘交換通’的迎接和承認。
匯豐中國副行長兼資金市場及證券辦事部聯席總監張勁秋表明：‘北向通博出金交換通’發動首日，境外投資者買賣活潑，積極介入到流動性更好、買賣品種更充沛的境內人民幣利率交換市場。此外，境外投資者無需通過境內清算行進行資本清算，有效減低了買賣敵手違約危害，提高了清算效率。
中金公司研討部固定收益研討擔當人、董事總經理陳健恒表明，比擬于離岸非交割利率交換，境內利率交換掛鉤標的更為充沛、成交體量顯著更高，具備更強的市場深度和廣度，且介入機構以中資機構為主，訂價更能反應境內投資者的預期，與境內現券的關連性更親密。他以為，北向交換通對境外投資者具備一定吸收力。
前程市場空間浩蕩
展望前程，多家機構以為交換通市場空間浩蕩，在為中國市場帶來更多增量資本的同時，也將推進市場流動性進一步增加，并為交換通介入的金融機構帶來更多業務機緣。
通博不出金 程實表明，金融衍生品領域的開放將為外資投資者帶來充沛的投資器具抉擇、投資時機，增加了市場流動性與效率，增強了危害控制和對沖本事。這些因素有望吸收更多的外資投資者進入中國市場，為中國市場帶來增量資本，推進在岸市場的可連續成長。
陳健恒以為，就初期來看，北向交換通活潑度或更多是穩步成長，而非爆發式增長，但跟著機制的日漸成熟和海外投資者的逐步承認，其后續成交活潑度仍有不低的增漫空間。跟著境外投資者的介入加深，一定水平上可以反哺境內利率交換市場，并帶來不同化的新增需要，有助于增加交換市場的流動性。
徐肇廷表明，德意志銀行十分看好交換通給外資銀行帶來的成長機緣，并部署了成熟的業務隊伍，期望充裕施展跨境業務優勢，幫助國際投資者掌握機會積極布局，分享中國市場新機緣。
