從上年開始，兩個名詞就連續不斷在中國金融業反復出現老名詞非法集資和新名詞互聯網金融。
事實上從溫州老板跑路，曝光中國民間金融市場的畸形與危機開始，互聯網金融就開始悄然成為中國金融的一股潮流。陪伴著官方連續不斷清查各種格式的非法集資，互聯網金融異軍突起，進入了城市主流生活。實在非法融資和互聯網金融都是所謂的民間金融，也便是非正規金融。
對于中國這樣一個后發國家而言，金融壓抑是保證金融安全的一種必定選擇。可是這種壓抑也跟著中國經濟的連續不斷發展帶來更大的效率損失。即或有著嚴苛的法律懲處，各種格式的非法集資仍然層出不窮。這意味著舊的法律和監管體系都已經不能安適經濟發展。
本年全國兩會時期，一些全國人大典型聯名提案廢除非法集資死罪，這既傳達了一種社會呼聲，又提出了新的疑問。在當下，政府應該如何控制民間金融，同時又如何依憑民間金融蓬勃的創造活力推動金融業的發展，催化中國經濟轉型？
就此，南都與中國政法大學公眾決策研究中央、新浪網聯盟舉辦了薊門決策專題論壇。
民間金融的內容與監管劉少軍(中國政法大學金融法研究中央主任)
什麼叫民間金融？我想其有三個特點：沒有明確的經營授權，沒有明確的法律規范，沒有明確的監管。從性能上來講，民間金融有兩大類，一是虛擬錢幣的發行，比特幣買賣，還有Q幣、游戲幣的流暢，二是比特幣、虛擬錢幣和法定錢幣流暢、融通。從現行法律分割，民間金融可以分成兩類：一類是明確的非法金融，根本界定是沒有途經批準的公募或者沒有批準、核準的公募。涉及犯法重要是放高利貸或沒有途經授權經營金融業務；一類是灰色金融，沒有明確界定是否正當。革新開放以來，中國的立法是摸著石頭過河，只要不明顯違法，就先置之不管，有疑問再限制。途經長時間發展，再結算經驗，規定條例來進行規管。
金融原來便是一個民間經濟行為，但當代金融太主要了，所以世界各國對正規的金融或者大型尺度化的金融實行嚴格監管。這樣一來，沒有納入監管的部門就成為民間金融。民間金融的存在極度必須，最重要的作用在于熟人之間無擔保和高風險的金融服務，能有效服務于小微企業融資。民間金融也是金融創造的源泉。正規金融已經成了尺度模式，很難在此根基上進行專業創造，真正創造的是民間金融。它可以了解下層金融需要，及時設計新的金融產品，但必要強調，一旦出疑問，也可能造成系統性金融危機，對社會危害極大。
目前最為活潑的民間金融便是互聯網金融，可以簡樸概括為以互聯網為手段實現的錢幣流暢和錢幣融通的行為，可以分為兩類，一類是傳統金融業務的互聯網化，比如網上銀行、證券買賣。另一類是純粹新的東西，如第三方支付，包含有網上支付、手機支付、跨境支付、網上理財、網絡融資平臺等。還有網絡私募，一般是200人以下的規模。未來還可能有網絡期貨買賣，金融買賣，以及信用評級等。可以預見互聯網金融創造會連續不斷出現，傳統金融會遇到強烈沖擊。我認為未來，個人支付可能手機化，金融機構連續不斷虛擬化，銀行不需要發展網點，目前民生銀行等都開始這樣做。互聯網金融也將大大推動小額融資社會化，即不通暢過金融機構到達社會化融資。相關方面正在規定非吸儲機構規則，我們目前正在審該規則草案，適合時會上報國務院。
網絡金融的風險也許多，銀行的優勢就在于其內網極度安全，而外網安全性可以說是互聯網金融發展的要點疑問。除了資金賬戶安全以外，還有網絡金融的信息是否可信的疑問。我們都知道網上80%信息都不大可信，假如網上金融信息可靠度的疑問不能辦理，互聯網金融肯定沒有前途。同時要謹防互聯網平臺成為非法集資、吸收公共入款的工具。打擊非法集資、打擊龐氏騙局這是世界金融監管的根本原則，各國管制都很嚴格。
當然，對于互聯網金融還應該摸著石頭過河，讓其自我發展，優越劣汰，大浪淘沙始見金，要讓這個行業積累經驗。在此目標下，再做根本的金融風險的防范，防範惡意侵害客戶的長處和侵害系統性金融風險。第一，銀行系統內部、證券買賣系統、期貨買賣系統，保證要點網安全。第二，各種網絡融資平臺不能成為融資主體，僅是信息溝通的主體，防範非法吸積蓄。第三，設立賬戶必要贏得監管機構的允許。第四，作為融資主體如欲移動資金，必要贏得允許，納入監管。第五，要限制互聯網金融大額支付，由於無法保證安全性。第六，不准互聯網平臺為非法集資和非法吸收公共入款提供服務。未來待到互聯網金融模式成熟，前提完善，趨勢清晰了，再立律例范，納入正規金融體系。
民間金融的發展趨勢如此，我們的監管體系疑問多多。現行監管重要是監管機構和品種，審批完了就不管了。民間金融不是正規的買賣機構，買賣的品種也不是正規品種，天然就監管空缺。從監管體制上來說，是中心集權的監管體制，場所政府固然設立了金融辦、金融局，但這些機構和中心監管局究竟是什麼關系，沒有明確的制定。頂多算是一個調和機構，沒有正規的監管職責，也沒有體系化。
具體而言，中國金融監管體系存在這些疑問：一是行政干預沒法杜絕，二是民間金融沒法監管，三是監管限制表形式、允許式的監管，而非服務式的、實質性的監管，誰的表格漂亮就批準誰。四是缺乏場所監管機構。由於民間金融重要是場所的，中心監管機構很難監管好。最后，場所領導推動集資長期存在，由於監管機構歸行政角子老虎機玩法詳細介紹管，最后集資人就會變相搞非法集資。所以監管機構必要相對獨立，至少要獨立于行政機構，場所監管機構既要聽中心的，也要有自主獨立性。
在大底細下看互聯網金融彭冰(北京大學金融法研究中央副主任)
民間金融的法律規制疑問，我是贊同廢除集資詐騙罪死罪角子老虎機下載連結的議案。這個罪名之所以在中國變成一個很大的疑問，有其自身的邏輯和底細。支援者都喜愛講民間融資或者老黎民融資是天生的權利，以此角度來看，民間金融當然沒有疑問。但從邏輯上解析，民間自發性融資，由於受限于信息不對稱和買賣成本，所以本性上應該是熟人之間，小范圍的、小規模的買賣。假如只有民間金融，那麼融資范圍、規模都不會很大，融資效率會很低，成本會很高，許多時候融不到資金。正由於如此，金融發展必定要衍生出一些金融機構，如商務銀行、保險公司等金融中介機線上老虎機策略構，最后變成目前所講的正規的金融機制。金融技術化機構從運轉本身來講，也不符合一般買賣習慣。所以國家要給予支援，也必定要監管。監管本身是對正規金融發展的一種支援，使得金融機構可以獲得更多的社會信用，更好地做到金融匹配。
溫州的民間融資市場一直是我們研究的熱門。短短二三十年，溫州走過了世界其他國家金融市場發展的幾乎全部歷史。世界常規，技術金融中介機構因其自身無法創建市場信用，需要公盡力支援。溫州在革新開放之后民間融資市場的發展，走的便是這條路。一開始只是小范圍熟人之間的融資，逐漸創建信用。2024年之前溫州民間融資發展極度趕快，融資規模很大，效率也很高，衍生了一些技術性的中介機構、放貸機構、地下錢莊等。但這個市場很懦弱，一旦有一個人跑路就垮掉了，所以大家開始呼叫公盡力的參與。溫州最近出臺了《溫州民間融資控制規則》，但往下怎麼走還需要觀測，只能但願其創設出一些創造制度。
在此底細下，再看互聯網金融的出現，我覺得市場發展很奇怪。互聯網金融，在專業層面上有沒有辦理本來的民間融資面對的高成本疑問和市場信息不對稱的疑問？就我的觀測而言，還沒有完全辦理。在一個互聯網平臺，可以很方便地聚集起資金需求者和提供者，理論上成本可以很低。但疑問是可否創建起市場的互信？互聯網專業可否提供信任的根基？我看到過許多理論，比如眾籌，這是一種多人聚集公然商量，以為多人預計會優于個人的預計。目前以為要對眾籌平臺進行監管，保證其信息公然。可見單靠互聯網專業本身，互聯網金融可否勝利還是一個疑問。
大數據是另有一個疑問。以前可能由於信息專業疑問沒設法處理那麼多數據，目前信息專業已經可以對一些數據大規模處理，理論上講應該能推動創建一些新的監管模式，新的風險解析工具，而且能減低成本，但并不能一蹴而就。中國現在真正能嘗試的，也便是阿里、百度
等幾家而已。互聯網金融，現在P2P有一千家左右，這一千家中有幾多能做大數據處理？嚴格來講一家也沒有。所以現在中國互聯網金融的發展，實在是基于第三方支付的發展。第三方支付的發展又符合劉教師講的邏輯，開始出現時，處于灰色地帶，等發展到一定規模，就出臺第三方支付控制設法，要求大家領執照。基于此，現在的一些金融新老虎機機率設定產品，如余額寶、支付是有發展潛力的。別的的P2P、眾籌，固然在國外有相對對照成熟的模式，可在中國可否發展起來，還要看市場發展的場合。技術性的金融中介機構開始有許多種模式，但途經上百年市場發展，最后只剩下商務銀角子老虎機規則學習行、保險公司，這是市場剔除的結局。互聯網金融在目前也有多種模式，但未來能存活下來的有幾種？現在無知道。但從金融邏輯而言，只有一種可能性，那便是簡樸者勝出。商務銀行模式極其簡樸，我們都明了，所以才會存在。互聯網金融模式也要極其簡樸，不管是客戶還是用戶都能一眼看懂。中國金融業的發展，既有金融壓抑的大底細，也有民間金融的支援，終極發展到何種水平，只能等候市場未來的裁決。
