上市公司半年報披露靠攏尾聲,微觀端企業的運行局勢漸漸浮現水面。數據顯示,上半年A股上市公司盈利依然維持較高增速,但內部組織分化加劇。在周期性產業繼續維持高景氣量的同時,新能源汽車、生物醫藥、通訊等經濟中的新動能日益壯大,帶領中國經濟成長。
近七成實現業績增長 383家凈利翻番
WIND統計數據顯示,截至記者發稿時,滬深兩市共計有2361家上市公司公布了2018年半年報。上述2361家企業本年上半年共計實現營業總收入1024萬億元,同比增長14;實現歸屬于母公司股東的凈利潤86478億元,同比增長24。在剔除銀行證券保險等金融類產業后,其余2320家非金融類企業上半年共計實現歸屬于母公司股東的凈利潤6172億元,同比增長28。
從凈利潤增速分布來看,已經披露中報的2361家企業中,有1616家凈利潤同比實現增長,占比682。此中凈利潤同比增速在50以上的有617家,占比261;凈利潤同比增速在100以上的有383家,占比162。與此同時,2361家企業中上半年共有190家凈利潤顯露吃虧,占比為80。
從各產業來看,上游的周期性產業仍然是凈利潤增速最為明顯的產業,也是上半年上市公司凈利潤增長的重要起源。國家統計局數據顯示,2018年1-7月份,全國規模以上工業企業利潤同比增長171。1-7月份,新增利潤較多的產業重要是:石油新增利潤11451億元,占全體規模以上工業企業新增利潤比重為201;鋼鐵11395億元,占20;建材7975億元,占14;化工7211億元,占126。這些產業對全體規模以上工業企業利潤增長的功勞率為666。
在鋼鐵產業,WIND統百家樂押法計數據顯示,依照申萬一級產業分類,目前共計有27家鋼鐵類上市公司公布了2018年中報。上述27家企業上半年共計實現營業總收入5560億元,同比增長12;實現歸屬于母公司股東的凈利潤383億元,百 家 樂 軟體同比增長127。27家上市鋼百家樂網址企中有26家凈利潤顯露增長,此中13家凈利潤增速在100以上,且無一吃虧。
在石油石化產業,中石化半年報顯示,2018年上半年,該公司實現營業收入13萬億元,同比增長115,實現歸屬于母公司股東的凈利潤416億元,同比增長525。中石油此前發行的業績預報則顯示,預測2018年半年度實現歸屬于公司股東的凈利tu百家樂潤與去年同期比擬,將提升135億元至155億元,同比增長107至122。
兩極分化加劇 中小創凈利增速放緩
除了產業分化之外,在上市公司業績整體實現增長的背后,內部組織性分化加倍顯著。分板塊來看,已經披露半年報的1064家主板上市公司共計實現凈利潤7414億元,同比增長26;707家中小企業板上市公司共計實現凈利潤1078億元,同比增長12;480家創業板上市公司共計實現凈利潤388億元,同比增長12。總的來看,主板上市公司的凈利潤增長速度明顯高于中小板和創業板公司。
實質上,由于中小板和創業板的業績預報披露得較為完整,對于中小板和創業板業績增速的下滑,業內已經有所預期。中信建投預測,2018年上半年中小板上市公司凈利潤為155852億元,同比增長2379,較上年同期明顯放緩;上半年創業板上市公司凈利潤為54625億元(剔除溫氏股份、樂視網),同比增長972,較上年同期略放緩。從市值大小角度看,市值在300-500億元的公司預測凈利潤同比增速為4026,市值在200-300億元的公司為2773,市值在100-200億元的公司為2627,市值在50-100億元的公司為1169,市值在50億以下的公司為949。
申萬宏源的研討則顯示,在剔除了金融板塊和部門反常值以及重大重組事項之后,預測創業板2018年中報凈利潤同比增速為1037,較本年一季度的1485有所放緩;中小板中報凈利潤同比增速為1112,較2017年全年的1863和本年一季度的1563顯露明顯下滑。創業板中次新股2018年中報凈利潤同比增長僅為266,中小板中次新股2018年中報凈利潤同比增長則為-345。
從現金流場合來看,WIND統計數據顯示,上半年主板企業共計實現經營事件現金流量凈額4873億元,同比增長1110;中小板企業則為-2931億元,創業板則為-563億元。從財產欠債率來看,主板企業(百家樂 大水台非金融)平均財產欠債率為4386,與上年同期的4377持平;中小板企業平均財產欠債率為3785,較上年同期上升145個百分點;創業板企業平均財產欠債率為3114,較上年同期上升173個百分點。
新動能維持高速增長 帶領經濟成長
在上市公司業績整體實現增長,內部組織分化的根基上,2018年上半年,包含有高檔裝備、戰略性新興行業等中國經濟中的新動能仍然在維持高速增長,正在帶領中國經濟的成長。
發改委數據顯示,高檔裝備、戰略性新興行業等進步制造業投資占比穩步提高,傳統制造業投資增速減慢,顯示投資組織調換向好成長。2018年1-7月份,高新專業行業、戰略性新興行業、今世辦事業新增意向投資額占總投資額的比例差別為58、142、277,同比差別提高21、42、47個百分點。
在新能源汽車產業,據中國汽車工業協會統計,本年1-7月,新能源汽車產銷量差別為504萬輛和496萬輛,同比差別增長850和971。在上市公司層面,鋰電池巨頭寧德時代半年報顯示,2018年上半年公司實現營收9360億元,同比增長4869,此中動力電池體制收入7188億元,同比增長3492,占主營收入的7999。扣除非常常性損益后,上半年該公司實現歸屬于母公司股東的凈利潤697億元,同比增長3655。
在生物醫藥產業,業績高增長仍然在連續。藥明康德半年報顯示,匯報期內該公司實現營業收入4409億元,較去年同期增長2029,歸屬于上市公司股東的凈利潤到達1271億元,較去年同期增長7131,扣非后的凈利潤到達827億元,較去年同期增長3230。藥明康德表明,增長重要得益于公司中國區試驗室辦事及臨床CRO業務的增速。(記者 吳黎華)